小米财报:2000亿营收,三大难题亟待疏解

电科技袁创04-03 10:59

虽然疫情对于手机行业的影响仍在继续,但是小米还是气定神闲的秀了一下2019年的“成绩单”。

3与31日晚,小米发布了2019年全年财报。财报显示,2019年整年,小米营收首次突破2000亿元,达到2058.39亿元,同比增长17.7%;经调整后净利润为115.32亿元,同比增长34.8%,高于市场预期的19.77亿元。

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在这个活下去比任何事都重要的时刻,小米的2019年的营收、经调整净利润两项关键指标超出市场预期,想必可以极大的提高投资者的信心。

不过,在这份亮眼的财报背后,也隐藏着小米硬件综合净利润率低于1%、IoT增速放缓、智能手机业务只增长7.3%等不小的隐患。

因此,如果我们客观的看待小米财报,就会发现,小米的未来是机遇与危机共存的,而怎么安然度过这些危机,成了摆在小米面前最紧迫的任务。

稳住市场份额是小米手机的重中之重

毫无疑问,自小米诞生就随之而来的智能手机业务是小米在科技行业的立足之本——尽管小米近几年也在拓展智能手机外的新业务,但是智能手机所贡献的近60%的营收,以及为小米“互联网业务”带来的稳定流量,使小米不会也不敢在智能手机领域有所松懈。

2019年年初,小米将“红米”和“小米”进行拆分,让前者专注高性价比的线上市场,进而让后者摆脱性价比的束缚,实现高端突破。虽然有华为荣耀为前车之鉴,小米的双品牌策略有迹可循,但是从目前的数据来看,小米的双品牌还是没有达到理想的成绩。

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财报显示,2019年,小米智能手机销量达到1.25亿部,位列全球第四。但是结合IDC统计Redmi Note 7在2019年出货量为1640万台以及小米智能手机部分的收入同比仅增长7.3%来看,显然是红米手机为小米贡献了大部分的出货量。

不过好的一点是,2019年,小米智能手机平均售同比增长了2.2%。智能手机部分的毛利率同比2018年的6.2%增长到了2019年的7.2%,这也说明小米品牌冲击高端市场,还是取得了一定成绩的。

而在2020年初,小米发布的小米10系列最低售价也来到了3999元,对比小米9系列3299元的起售价,增长了21%,也看的出,小米是在通过温水煮青蛙的形式让消费者接受“高端小米”的定位。虽然2020年初的疫情,影响了小米10系列的产能,但是小米在财报中表示,目前小米供应链的产能已经恢复了80%-90%,足以消化小米10系列的订单。

如果经营得当,小米10系列或许将成为小米高端化转型的关键,再加上红米已经稳住了市场份额,应该可以让小米在智能手机领域稳稳扎根。

智能电视和小米IoT

早在2013年起,小米就开始押注以智能电视为代表的IoT业务,到了2019年,小米的IoT业务开始飞速发展。

财报显示,2019年,小米IoT与生活消费产品收入为621亿元,同比增长了41.7%。在碎片化的IoT产品中,小米电视这个理想化的中控成为IoT的核心业务——2019年的全球出货量达到了1280万台,同比增长51.9%。奥维云网数据显示,2019年小米电视出货量位列中国大陆市场第一、全球第五。

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虽然从数据来看,小米IoT业务羡煞旁人,但是值得注意的是,小米是一家商业公司,如果产品不能赚钱,数据再优秀的业务也只能是空耗资源。而小米的IoT业务就表现出了这种数据与营收的割裂感。

值得注意的是,小米2019年硬件综合净利润率在0到1%之间,考虑到小米智能手机的利润率已经达到了7.2%,交叉对比就可以发现,小米的IoT硬件拉低了小米综合硬件的利润率。以智能电视为例,Redmi智能电视MAX 98”仅售19999元,对比行业同尺寸电视11万左右的均价,低了大概80%,这显然是在小米自损利润率的基础上达成的。

既然硬件不赚钱,那么在IoT领域,小米只能延续智能手机时代就已经探索出来的,通过互联网广告赚取营收的方式。财报显示,2019年Q4,以电视互联网服务为代表的互联网业务所战胜的收入同比增长了112.6%,占总互联网收入的43%。尽管从数据上来看,以智能电视为代表的小米IoT互联网收入弥补了硬件的低利润,但是这并不意味着一切都高枕无忧了。

由于IoT的产品碎片化严重,目前只有带屏、兼具客厅场景的智能电视探索出了互联网赚营收的收入模式。奥维互娱统计,2019年中国智能电视市场开机广告以及开机后资源广告上的收入达到了惊人的24亿元,这也就奠定了小米电视繁荣的基础。

但是,2020年初,政策上开始突然限制智能电视的开机广告,并且荣耀也在加紧宣传无广告的智慧屏,这就有可能会影响小米自智能手机到智能电视屡试不爽的硬件赚流量,软件赚营收的互联网运营模式。

一旦小米的智能电视在收入上受到打击,那么小米空调、小米电饭煲等利润率极低的纯硬件产品就没有了营收的根基,显然会极大的制约小米IoT的发展。

友商们怎么看?

作为早早出海的手机厂商,小米的海外业务一直处于稳步增长的状态。2019年,小米境外市场营收为912亿元,同比增长30.4%,占总收入的44.3%。在印度和西欧市场,小米手机的出货量均取得绝对优势。

但是在这个繁荣的数据表象背后,却留有小米高性价比的隐痛——IDC数据显示,小米之所以可以在印度市场取得一定优势,主要是红米Note 4、红米4以及红米4A等低价手机的影响。

这会带来一个问题,就是虽然在海外市场的出货量上小米手机无限风光,但是硬件依然不赚钱。而随着国内其他智能手机厂商的开始大力进军海外市场,小米海外市场出货量与利润矛盾的问题,也将进一步扩大。

首先,vivo、OPPO、Realme等品牌已经盯上了小米海外市场的蛋糕,纷纷针对性的发布中低端产品,并且在数据上取得了不小的成绩,比如,Realme在2019年第四季度,就实现了出货量同比268%的暴增。而Canalys统计的,2019年,小米印度市场份额从30%同比下降至29%,也反过来印证了小米的市场正逐步被蚕食。

另一方面,随着华为在HMS自建生态上的发力,逐渐弥补了生态方面的缺陷,也可以大肆进军海外的高端手机市场,比如华为P40系列的海外售价就能达到799欧元起,这反过来给小米在海外市场冲击高端产品带来了无形的压力。

总而言之,从海外市场来看,小米也面临着类似国内手机市场上市场份额被蚕食以及冲击高端受阻的双线压力。

小米的三大难题

小米虽然在战略层面做好了迎接挑战的准备,但是由于外部环境风云突变,小米在细小的战役层面也要随时进行调整。

首先,从小米的“当家花旦”智能手机来说,其面临的最主要的问题就是在小米和红米分家后,红米已经完成了稳住市场份额的任务,小米在高端市场依然没有得到消费者的广泛认同。

考虑到手机行业日益收窄,华为、苹果等高端领域的玩家也杀红了眼,小米10系列能否在一片混战中突围成功,显然成了小米高端化转型成功与否的关键。

其次,虽然由于先发制人,小米的IoT在数量上取得了决定性的优势,但是一方面小米大部分IoT硬件利润率微薄,另一方面小米智能电视开机广告这个重要的IoT营收来源也面临被限制的危险。

在这个背景下,小米既不能贸然提升IoT产品的售价,又要找到可持续发展的IoT互联网营收模式,难度可想而知。

再次,随着竞争的日益增加,头部的手机厂商也纷纷瞄准了海外市场,在中低端的市场份额以及高端的产品定位两方面限制小米智能手机的发展。

而小米唯一能做的,似乎就是将在国内正在推行的高端化产品策略下放到国外市场。但是这又涉及到海外市场消费者对价格的接受度以及苹果、三星、华为的狙击,因此,小米海外市场的高端之路,注定将会比国内市场更难走。

总而言之,作为一个仅仅成立10年的科技公司,小米能在2020年实现突破2000亿元的营收成绩,已经实属不易。但是市场不会被企业的成绩“感动”,因此,小米在接下来的发展中一定要看到潜在的企业危机,随时调整自身的动向,以应对复杂的挑战。

电科技专注于TMT领域报道,青云计划、百+计划获得者。荣获2013搜狐最佳行业自媒体人称号、2015中国新媒体创业大赛总决赛季军、2018百度动态年度实力红人等诸多大奖。

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